无基金管理人资格如何发行基金产品(一)

金融律师王丽娟 观远律师事务所律...

2017-11-27 09:34:21

                   


 

目前私募基金可以分为契约型基金、公司型基金和合伙型基金。契约型基金又称为单位信托基金(Unit trust fund),指专门的投资机构(银行和企业)共同出资组建一家基金管理公司,基金管理公司作为受托人通过与委托人签订"信托契约"的形式发行受益凭证--"基金单位持有证"来募集社会上的闲散资金。

公司型基金在法律上是具有独立"法人"地位的股份投资公司。公司型基金依据基金公司章程设立,基金投资者是基金公司的股东,享有股东权,按所持有的股份承 担有限责任、分享投资收益。基金公司设有董事会,代表投资者的利益行使职权。公司型基金在形式上类似于一般股份公司,但不同于一般股份公司的是,它委托基金管理公司作为专业的财务顾问或管理公司来经营与管理基金资产。

合伙型基金,就是由普通合伙人和有限合伙人组成,普通合伙人即私募基金管理人,他们和不超过49人的有限合伙人共同组建的一只私募基金。

其中,私募证券投资基金以契约型为主,私募股权基金和创业投资基金以合伙型为主。普通合伙人、执行事务合伙人、基金管理人的概念仅同时存在于有限合伙型基金中,系“三位一体”的概念。

《合伙企业法》第六十一条规定:“有限合伙企业由二个以上五十个以下合伙人设立;但是,法律另有规定的除外。  有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。”;第六十七条规定:“有限合伙企业由普通合伙人执行合伙事务。执行事务合伙人可以要求在合伙协议中确定执行事务的报酬及报酬提取方式”;第六十八条规定:“有限合伙人不执行合伙事务,不得对外代表有限合伙企业”。

根据上述法律规定得到如下信息:

一个合伙型基金产品可以存在多个普通合伙人(双GP、多GP),并且可由自然人担任普通合伙人。

上图所示该有限合伙企业的普通合伙人有两个,并同时担任该有限合伙企业的执行事务合伙人;两个普通合伙人均无基金管理人资格,可以判断该产品属于不具备基金管理人资格,委托其他第三方机构发行的基金产品,并且产品登记在该管理人名下;该基金委托外部具备基金管理人资格的机构管理,基金的管理类型为“受托管理”。普通合伙人不等于执行事务合伙人,普通合伙人外延包含执行事务合伙人,执行事务合伙人必定由普通合伙人担任,但普通合伙人不一定是执行事务合伙人。

 

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