什么是Recapitalization 资本结构调整或再资本化?

https://www.qidada.com/answers/3148

1条回答
  • 钱端情报局 中财华商法务

    2018-07-05 14:28:48

    资本结构调整(Recapitalization),也成为再资本化,是指修订公司当前既有的资本结构。资本是指债务(D)与所有者权益(E)之和。再资本化是以不影响公司总资本为前提,重组公司的债务及股本组合。

    这是美国市场常见的一个操作,当一个并购基金收购了一家企业之后,获得了100%的控股权。企业通过发行新债,将该部分资金用于股利发放,给予企业的所有者,从而并购基金得以收回投资金额,相当于基金免费拥有了这家公司。那银行或者债权人为什么会同意这种操作呢?只要企业的现金流好,杠杆率低,能还得起钱,符合债务投资人的口味,就行了。这种方法真正做到了萝卜白菜各有所爱。 

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